贷款未成先收信用报告费？山寨征信机构横行 怎么治？
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8月“麻辣粉”（中期借贷便利MLF）上桌。8月16日，央行发布公告开展6000亿元MLF操作。同时，日渐常规化的100亿元逆回购也同步而来。市场普遍认为，前序央行万亿元降准之下，本月6000亿元MLF操作超出市场预期。而考虑到8月MLF到期规模7000亿元创年内新高等因素，市场流动性将面临多重考验。
6000亿元“麻辣粉”超预期
对于8月的MLF操作，央行选择小幅缩量开展。据央行官网披露，考虑到金融机构可用7月下调存款准备金率释放的部分流动性归还8月到期中期借贷便利(MLF)等因素，2021年8月16日央行开展6000亿元MLF操作（含对8月17日MLF到期的续作）和100亿元逆回购操作，充分满足金融机构流动性需求，保持流动性合理充裕。
北京商报记者了解到，央行在2021年7月通过降准释放了1万亿元资金，在对冲当月到期MLF后仍有结余。而根据Wind数据，8月17日还有7000亿元MLF到期。尽管相较于到期量，央行本月6000亿元MLF操作进行了小幅缩量，但业内普遍认为其高于市场预期。
对于央行本月缩量续作MLF，光大分析师周茂华告诉北京商报记者，央行一方面是考虑7月降准释放了1万亿元资金；另一方面，本月净回笼1000亿元MLF资金，低于7月（净回笼3000亿元），反映央行积极呵护流动性，对冲8月专项债等短期扰动因素。
而在东方金诚首席宏观分析师王青看来，本月MLF缩量续作，首先表明降准释放资金置换到期MLF的过程仍在持续，当前政策面意在保持市场流动性处于不缺不溢状态，避免过度宽松，稳健中性的货币政策取向没有发生显著变化。“近期市场利率与政策利率倒挂幅度加大，也在一定程度上抑制了银行对MLF操作的需求。”
8月LPR报价大概率保持不变
此外，北京商报记者注意到，央行公告中提到，MLF中标利率为2.95%，逆回购中标利率为2.2%，均维持前值不变。据北京商报记者统计，这也是MLF利率连续第17个月保持不变。
基于MLF的锚定作用，与普通用户关系更为紧密的、决定利率走势的LPR报价也引起多方关注。周茂华指出，本次央行继续保持政策利率稳定，预示本月LPR报价利率继续保持稳定的可能性偏高。
王青则认为，8月MLF操作利率不动，意味着当月LPR报价基础未发生变化。7月降准决定发布后，包括3个月期Shibor（上海银行间同业拆放利率）、银行同业存单利率在内的中端市场利率下行幅度较大，银行边际资金成本有所下降。但银行下调1年期LPR报价的动能正在累积，若四季度央行再度实施全面降准，1年期LPR报价下调的可能性将大幅增加。
同时，王青还指出，考虑到当前房地产市场调控态势，即使年内1年期LPR报价下调，主要针对居民房贷的5年期LPR报价也将保持不变，居民房贷上行势头将会延续。
市场流动性保持合理充裕
值得一提的是，多位业内分析人士指出，8月的MLF续作被普遍认为是后续市场流动性走势的关键，主要在于7月央行降准后市场对货币政策是否启动宽松周期仍然存在疑虑。除了8月MLF到期规模7000亿元创年内新高外，叠加8月税期高峰以及8月下旬政府债券加快发行等因素影响，市场流动性将面临多重考验。
从市场资金表现来看，中国外汇交易中心数据显示，8月16日多个品种Shibor呈现小幅下行态势。其中，隔夜品种下行7.1个基点，报2.105%；7天期Shibor下行0.4个基点，报2.193%；14天期Shibor则上行4.6个基点，报2.201%。
对于后续市场流动性走势，王青指出，8月MLF操作利率未作调整，打破了市场中部分存在的“降息预期”，表明7月全面降准更多属于针对小微企业等实体经济的定向支持措施，当前货币政策并未转向全面宽松，监管层仍然注重在稳增长、防风险和控通胀之间保持平衡。
王青认为，监管层将更多借重结构性政策工具，如强化针对小微企业的减税降费以及适度扩大普惠性强、资金利率低、投向精准的再规模等，增加对小微企业等国民经济薄弱环节，以及绿色金融、科技创新和制造业投资等重点支持领域的定向滴灌，同时坚守货币政策稳健中性基调。
周茂华则表示，预计市场流动性保持合理充裕格局，主要是目前国内需求与局部行业仍需要适度政策支持。加之7月以来，海外疫情卷土重来，国内防疫压力上升，可能对我国内外需求恢复构成一定扰动，国内货币政策保持一定灵活性，确保经济运行在合理区间。
“但国内需要避免过度宽松货币政策导致宏观杠杆率过快上升及防范通胀风险，稳健货币政策保持灵活适度，精准有效，疏通政策传导，激发微观主体活力。”周茂华如是说道。
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